1、股票持仓市值增加，债券持仓市值减少

一季度公募基金资产中，债券市值最高，达14.00万亿元，占净值比54.15%，相比于四季度，市值减少1.57%，占基金净值比减少1.91%。股票市值6.35万亿，市值增加2.43%，占净值比增加0.13%。值得注意的是，市值增长率最高的是现金。

图表 1一季度基金资产配置变化

资料来源：济安金信基金评价中心

2 、股票型、混合型基金仓位均略有上升

一季度，股票型和混合型基金仓位小幅上升。股票型基金仓位由89.48%（22Q4）升至90.44%（23Q1）；混合型基金仓位由66.44%（22Q4）升至68.22%（23Q1）。

图表 2股票型基金仓位

资料来源：济安金信基金评价中心

图表3混合型基金仓位

资料来源：济安金信基金评价中心

3 、制造业、金融业持仓占比均略有减少

2023年一季度，制造业仍为基金股票持仓占比最大的行业，相比于四季度，基金在制造业持仓市值占比减少1.04%，同期制造业行业指数上涨6.10%；金融业持仓占比环比减少0.87%，同期金融业行业指数上涨1.09%，公募基金在制造业和金融业的持仓占比在2023年一季度均略有减少。

一季度防控政策优化，疫情扰动结束，旅行、餐饮等行业显著复苏，消费拉动了国内经济的反弹，市场整体风险偏好得到修复，股票市场震荡反弹。2月ChapGPT的推出使人工智能板块爆发，带动了计算机、传媒和互联网等相关个股的增长。但3月以来，多数板块回调，市场呈现结构分化格局。

图表4基金2023年一季度行业配置

资料来源：济安金信基金评价中心

4 、前十榜单中白酒占四席

从一季报基金持股总市值前十的重仓股来看，与四季报基金持股总市值前十的名单基本保持一致，上期前十榜单中的招商银行和亿纬锂能本期退出榜单，招商银行一季度下跌8.02%，亿纬锂能一季度下跌20.71%；而金山办公和阳光电源为本期新晋个股，金山办公一季度上涨78.83%，阳光电源一季度下跌6.21%。从证监会行业分布来看，制造业下的白酒个股较多，一季度中证白酒指数上涨7.89%；金融业本期无上榜企业。

图表 5基金持股总市值TOP10

资料来源：济安金信基金评价中心

5、减持新能源，增持TMT

2023年一季度，公募基金持股总市值增加最多的个股是金山办公、腾讯控股、海康威视等，从证监会门类来看，持仓总市值增加前十的为信息传输、软件和信息技术服务业和制造业两大类，如图表6所示；公募基金持股总市值减少最多的个股是中国中免、紫光国微、亿纬锂能等，从证监会门类来看，持仓总市值增加前十的主要为制造业个股，如图表7所示。

图表6公募基金持仓总市值增加最多的个股TOP10

图表 7公募基金持仓总市值减少最多的个股TOP10

下面以增持股数和一季度各公司平均前复权股价这个维度来进行分析，估算出公募基金主动买入和卖出导致持有的个股市值的变动。通过下表可以看出，2023年一季度公募基金增持市值最大的个股有腾讯控股、海康威视、金山办公等；一季度公募基金减持市值最多的个股有贵州茅台、中国中免、紫光国微等。增持方面来看，公募基金一季度显著增持TMT板块个股，如图表8所示，在增持市值TOP20中，多数为传媒、电子、计算机、通信相关个股；减持方面来看，减持市值较多的是新能源板块相关个股，如图表9所示，亿纬锂能、隆基绿能、鹏辉能源、比亚迪等个股主动投资市值整体减少较多。

图表8公募基金增持市值最多的个股TOP20

图表9公募基金减持市值最多的个股TOP20

资料来源：济安金信基金评价中心

公募基金主动增持市值TOP20个股在一季度的平均收益率为59.99%；公募基金主动减持市值TOP20个股在一季度的平均收益率为-12.07%。

6、小结

一季度市场整体呈上行趋势，各类指数均有一定的涨幅。公募基金在股票配置上仓位略有上升；从行业配置来看，公募基金在制造业、金融业的持仓占比均有所减少。从股票配置来看，一季度公募基金持仓市值最大的前十个股中，白酒股票仍占据4席，但持股总市值最多的贵州茅台一季度主动市值减少额也居首位。从公募基金主动调仓增减持的操作来看，公募基金一季度显著增持了TMT板块个股，而减持较多的为新能源板块个股。