养老金产品规模从2013年的149亿元起步至2022年6月底经过9年的发展，养老金产品的规模已经超过2.11万亿元。22家企业年金投资管理人已投资运作的养老金产品数量为601只。养老金产品的规模占整个企业年金和职业年金基金市场规模的43%以上。面对规模巨大和高市场占比的养老金产品，为了有效规避养老金投资过程中的各种风险，对养老金产品进行评价和评级工作是非常必要的。作为基金业协会批准的7家持牌基金评价机构之一、中国证监会基金部综合监管系统(Fund and Institutions Regulatory and Surveillance Task，以下简称FIRST系统)11年服务商，济安金信发挥专业评级优势，开创性首家对养老金产品及管理人进行评级。

本次评级的具体工作由济安金信养老金研究中心负责，中国社科院保险与经济发展研究中心和中国人民大学金融信息中心作为学术支持单位，由*北京合富永道财经文化传媒有限公司授权，并由新华网首先对外发布。

本次产品评级截止日为2022年9月30日，评级期间业绩披露完整且正常存续的养老金产品参加9月份的产品评级范围，参评获得济安评级的四类标准化养老金产品共计325只。其中，股票型养老金产品118只，混合型养老金产品79只，普通固收型养老金产品94只，货币型养老金产品34只。 

其中，截止2022年9月30日，全市场符合参评要求的股票型养老金产品有118只，平安养老、中信证券、工银瑞信等7家公司12只产品获五星；全市场符合参评要求的混合型养老金产品有79只，平安养老、泰康资产、国寿养老、易方达、工银瑞信、国泰基金等6家公司8只产品获五星；全市场符合参评要求的普通固收型养老金产品有94只，9月普通固收型养老金产品的评级结果显示，华夏基金、富国基金等7家公司10只产品获五星；全市场符合参评要求的货币型养老金产品有34只，9月货币型养老金产品的评级结果显示，长江养老、平安养老、太平养老、建信养老等4家公司4只产品获五星。

截止2022年6月30日，评级期间内旗下至少1只产品满足评级条件的养老金产品管理机构共计22家。
其中，股票型养老金产品符合评价标准的管理人共21家，各管理人具体评级结果显示，平安养老获5星评级，国泰基金、中信证券、泰康资产、华夏基金领跑4星榜；混合型养老金产品符合评价标准的管理人共21家，各管理人具体评级结果显示，平安养老独享五星评级；普通固收型养老金产品符合评价标准的管理人共21家，各管理人具体评级结果显示，国寿养老获五星评级；货币型养老金产品符合评价标准的管理人共22家，各管理人具体评级结果显示，长江养老、太平养老获得五星评级。

据了解，济安金信具有公募基金的评级资质和多年评级经验，具有完整的公募基金评级方法论和评级指标体系，在国内首创“私募公评”的先例，其丰富公募基金和私募基金评级经验有助于开展养老金产品评级工作。济安金信主要研究人员具有十五年以上养老金管理的理论研究和实际管理经验，具有基金公司和基金经理的评级历史数据和丰富评级经验，有助于丰富和完善养老金产品管理人和投资经理的评价工作。

对股票型、混合型和普通固收型养老金产品而言，养老金产品评级对象为投资运作满3年，业绩披露完整且处于正常存续状态的股票型、混合型和普通固收型的养老金产品。对货币型养老金产品而言，养老金产品评级对象为投资运作满1年，业绩披露完整且处于正常存续状态的货币型养老金产品。

在产品分类的基础上进行类内评级，不同类型养老金产品的管理人评价，考虑不同的因素，突出其专长；采取同类分层、归并、综合的等级评价体系；突出养老金长期价值投资。

股票型、混合型、固收普通型养老金产品及管理人评级周期为36个月。货币型养老金产品及管理人评级周期为12个月。养老金产品的评级更新间隔为1个月，即月度更新。养老金产品管理人的评级更新间隔为1个季度，即季度更新。

参照济安金信公募基金评级的星级比例，济安金信养老金产品及管理人的星级评定比例如下：
“致敬中国基金业20周年”颁奖大会主席、中国人民大学金融信息中心主任、济安金信董事长杨健教授指出，通过独立第三方基金评级机构有效开展养老金产品的评价评级工作，可以形成养老金产品的不同评级，有利于监管部门在实际管理过程中对各类养老金产品的过程监管和结果监管，有效提升监管力度和效果；有利于养老金投资中对各类不同养老金产品的风险识别和风险管理，有效降低监管部门的监管强度，提高监管效率。

济安金信养老金研究中心

养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金投资管理、咨询、顾问服务的平台，涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理、资产配置、养老金融产品评级、顾问咨询等服务。创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）已运行十一年，其收益率完美匹配社保基金和企业年金实际业绩；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，为各类养老金客户提供专业的养老金融产品评级服务。



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   济安金信养老金产品及管理人评级报告2022年11月.pdf