济安金信基金月报 2021.10.08-2021.10.29
2021-11-08 18:08:38
一、基础市场回顾
（一）宏观经济
10月份，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，制造业企业生产经营活跃度有所减弱，服务业恢复放缓。根据国家统计局发布的最新数据显示制造业PMI 为49.2%，较前值回落0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱；非制造业PMI 52.4%，较前值下降0.8个百分点，但仍高于临界点，非制造业继续保持扩张。总体来看，景气指数回落表明经济下行压力增大，同时价格指数高位上升，后续宏观经济出现类“滞胀”运行风险提升。
货币政策方面，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，央行于月末适当增加公开市场资金投放，但整月总体净投放量不及前月，但受财政净支出增加及前期超储率较高等因素影响，跨月流动性基本保持平稳。根据央行此前表态，预计货币政策仍将以稳为主，流动性保持结构性宽松，资金利率不会太过偏离政策利率。
（二）权益市场
图1：上月主要股指动态（2021.10.08-2021.10.29）
10月A股三大股指呈现窄幅震荡格局，资源类周期板块见顶回落，消费、金融等传统蓝筹板块有所回暖，行业板块轮动速度加快，市场出现一定风格切换迹象，但整体仍以结构性行情为主。三季报密集披露背景下，部分公司业绩不及预期叠加新股频繁破发，两市总成交额出现萎缩。整月电气设备、食品饮料及休闲服务板块涨幅居前，钢铁、采掘及有色金属板块跌幅居前。
资金方面，两融余额减少，北向资金持续净流入。两市日均成交额为10133.10亿，较前月减少3539.65亿。截至10月29日，18467.01亿元，较前月增加51.77亿；北向资金整月净流入328.40亿。
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截至日期：2021年10月29日）
（三）债券市场
10月通胀担忧提升叠加市场降准预期落空，债市整体表现偏弱。利率债方面，国庆长假后多空因素交织，长端利率明显走高，月末央行为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等增加货币投放量，关键期限国债及国开债收益率有所回落；信用债方面，此前恒大债务事件影响逐渐减弱，各品种到期收益率也随着国债利率快速上行而有所波动，信用利差被动收窄；转债整月探底回升，且受权益市场影响出现明显的行业分化。
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截至日期：2021年10月29日）
（四）海外市场
10月全球主要市场股指多数收涨。美国两党就短期内提高联邦债务上限达成协议，且就业数据进一步改善，美股走强；能源价格上涨推动通胀预期发酵，美元及美债利率上行。整月道琼斯工业指数上涨5.84%，标普500指数上涨6.91%，纳斯达克指数上涨7.27%。
德国大选结果符合市场预期，潜在政治风险消除，且疫情有所好转，欧洲主要市场股指收涨。整月法国CAC40指数上涨4.76%，德国DAX指数上涨2.81%，英国富时100指数上涨2.13%。
大部分新兴市场新冠确诊人数从高位回落，疫情对股市影响逐渐减弱；亚太地区港股逐步消化监管及内房债务危机等负面消息，日韩股市整月表现偏弱。恒生指数整月上涨3.26%，日经225指数下跌1.90%，韩国综合指数下跌3.20%。
全球经济持续回暖，资金避险情绪有所回落，黄金及白银价格保持低位震荡；原油方面，OPEC+没有明显增产，美国受此前飓风及季节性天气因素影响产能释放有限，国际油价持续震荡走强；限电冲击有所减弱，但有色金属进入传统消费淡季，多数品种库存均有明显回落；监管层不断推出价格干预措施，黑色系商品价格走高得到抑制。
二、基金市场回顾
（一）整体概况
1. 规模数据
根据证券投资基金业协会数据，截至2021年9月底，我国境内共有基金管理公司137家，其中，中外合资公司44家，内资公司92家，外商独资1家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家，全部共计151家。另外根据《资管新规》要求，旗下资产管理计划转型为公募基金形式进行管理的证券资产管理公司暂不计入本次统计。
以上机构管理的正常存续的公募基金产品数量共8866只，资产规模合计23.90万亿元。其中封闭式基金产品1146只，资产规模2.91万亿；开放式基金产品7722只，资产规模20.99万亿。具体来看，虽然货币型基金规模已逐步降至40%一下，权益类基金，尤其是混合型、股票型等主动权益类基金占比不断提升。
数据来源：证券投资基金业协会，济安金信基金评价中心
2. 发行、清盘统计
按基金认购起始日统计，全市场10月新发基金共147只（A/C份额合并计算），截至月末共募集份额716.30亿份，较上月明显减少。其中，纯债型23只，二级债基金4只，混合型基金60只，股票型基金3只，指数型基金45只，QDII基金1只，FOF产品11只。
上月共16只产品清盘，其中5产品经基金持有人大会表决通过而终止上市，11只因基金资产净值低于合同限制或持有份额数低于合同限制而终止上市。
（二）业绩表现
上月权益市场震荡整理，八成左右主动权益类基金（包括股票型、混合型和权益类封闭式基金）和七成股票指数型基金近一月净值收益率实现正增长；全球主要市场股指多数收涨，原油价格持续走强，贵金属价格低位波动，七成投资于海外资产的QDII基金近一月净值收益上涨。
资金面基本保持平衡，货币基金整体收益较前月有所下降；债市震荡走弱，九成纯债型和七成债券指数型基金近一月净值增长率为正，八成一级债基金和二级债基金近一月净值收益率上涨。
1. 权益类基金
上月A股市场窄幅震荡，八成主动权益类基金（包括股票型、混合型和权益类封闭式基金）和七成股票指数型基金近一月阶段收益率均实现正增长。其中，股票型基金近一月平均收益为3.23%，混合型基金近一月平均收益为2.70%，封闭式基金近一月平均收益为2.08%，被动投资的权益类指数型基金近一月平均收益为1.52%。
板块方面，电气设备、食品饮料及休闲服务板块大幅领涨，相关主题投资基金或重配相关行业个股的基金业绩表现良好，而钢铁、采掘及有色金属等周期板块出现大幅回调，相关个股仓位较重的基金业绩表现不佳。
以下为本中心近期建议关注的主动权益类五星基金精选池：
权益类基金数量及细分类较多，业绩展示不能全面反映市场概况。除上述精选基金外，建议关注的主题类权益基金如下。
2. 固定收益类基金
（1）货币市场基金
资金面维持相对平稳，货币基金整体收益较前月有所下降，平均七日年化收益率为2.1273%，较前月下跌0.0498%，七成产品七日年化维持2%以上，货币基金实际月平均收益为0.1774%。
（2）债券基金
债市震荡偏弱，九成纯债型和七成债券指数型基金近一月净值增长率为正，八成一级债基金和二级债基金近一月净值收益率上涨。具体来看，纯债型基金近一月平均净值收益为0.20%，债券指数型基金近一月平均净值收益为0.07%，一级债基金近一月平均净值收益为0.38%，二级债基金近一月平均净值收益为0.73%。
3. QDII基金
外围市场方面，全球主要市场股指多数收涨，原油价格持续震荡走强，贵金属价格保持低位震荡。截至10月29日已公布的净值数据显示，七成投资于海外资产的QDII基金近一月净值上涨，平均净值增长率为1.31%。由于海外市场交易时间、交易机制等不同，投资者在投资QDII基金前需充分了解其运作所面临的各项风险，审慎做出投资决策。
注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。对于统计当日未公布最新净值的基金，取最近一期净值数据进行计算。
