上月，上证、沪深300均创年内新低，同时，高端制造领域的结构热点也进一步演绎极致。新能源相关的科技、周期板块持续拉升，行业从中游制造往上游资源品扩散;与此同时，金融、消费、医药持续走弱，房地产调控持续从严、疫情下消费数据疲弱、创新药指导政策等消息面的变化，均加大了相关板块的调整压力。在此情况下，市场资金更趋于一致地看好景气度最确定的方向：新能源车产业链、半导体、光伏、军工等政策高端制造领域。

中邮创业基金提出“重制造，轻服务”配置思路，过去中国希望通过大力发展服务业推动GDP增长，但经过2018年中美贸易摩擦和2020年新冠疫情两次冲击，我们意识到了工业体系的完整和完备更加重要，所以我们需要补短板，不能让别人卡脖子。在制造业获得政策大力扶持的同时，国家近期针对课外培训、医美、电子烟、互联网、娱乐等行业出台了一系列规范政策，从原来的‘无监管’变成了‘强监管’。种种迹象表明当前国家的基本战略可能已经发生了变化，往后看，大宗商品价格上涨动力不足的背景下，制造业的毛利率将会出现反弹。

华商基金认为，高端装备制造已是“天时、地利、人和”，是可做长远、做深入的投资方向。从天时角度看，我国劳动力成本一直在上升，只能通过技术进步、提高劳动生产率，突破我们的中等收入瓶颈。从地利角度看，基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场，经过多年的积累，我国已经有了非常完备的产业链。此外，我国从1999年开始扩招，每年高等院校毕业生超过500万人，拥有非常坚实的工程师团队基础。从人和角度看，一方面，国家政策始终支持高端制造;另一方面，如今国内企业发自内心呼吁国内进口替代，很多制造业龙头都在迅速扩大供应商的国产比例。