近日，受锂资源中长期供需缺口料进一步扩大消息影响，A股锂电池概念股持续拉升。光大证券研报指出下游需求端拉动，锂电中游迎来扩产潮，前期及中核等多家钛白粉企业布局磷酸铁锂项目，6月15日，永太科技宣布投资年产2万吨六氟磷酸锂项目；6月17日，星源材质宣布拟在南通投资100亿建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜；6月17日，宣布投资建设年产30万吨磷酸铁、6万吨双氟磺酰亚胺、15万吨六氟磷酸锂项目。行业持续满产，原料价格维持高位。供给侧扩产周期长，设备对外依赖程度高、碳中和下能耗约束的环节，成为供给紧张重要原因。供需紧张的环节有：六氟磷酸锂及VC、磷酸铁锂、负极石墨化、4.5um铜箔、隔膜（尤其是设备）。国际层面，资源约束、地缘政治等原因，上游价格高位，导致锂资源、盐湖提锂、电池回收及新型电池将继续成为市场关注重点。

东北证券认为锂电中下游迎来扩产潮，侧面印证需求旺盛，而产业链高景气度有望向上传导至资源端。考虑到锂电中下游环节扩产周期多为 1 年-1 年半左右，上游资源扩产周期则通常长达数年，且爬产周期较长。中长期看锂资源增量尚难以匹配快速扩张的下游需求，供需错配或加剧，推动锂价上行超预期。

 

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