上周末，耗时五年才审议通过的《证券法》为市场重新带来利好消息。新修订的证券法在证券发行、证券交易、上市公司收购、信息披露、投资者保护、法律责任等多方面均做出了调整更新，将于2020年3月1日起正式执行。

    本次新证券法的修订，从立法层面上明确注册制，表明“注册制的具体范围、实施步骤，由国务院规定”，预计未来将采取逐步推进的方法进行改革。注册制的推行有效缩短了企业 IPO 全流程周期，提高发行效率，有助于大力发展股权融资，而券商作为制度改革落实过程中的重要参与者，有望实现投行业务收入增长。同时注册制对券商投行的项目定价能力、项目筛选、风险防控能力以及销售能力提出了更高的要求，头部券商有望利用自身优势从中受益。

    市场对于此次修订充满乐观，因为回溯A股历史，此前三次的修订均带来了A股的牛市行情。作为行情风向标，周一券商股集体大涨，表现异常火爆。

    行情数据显示，申万证券行业43家上市公司股票全线上涨，其中涨幅超过5%的就多达13只。2019年12月30日券商股行情主要由行业内龙头股带动，涨幅超过5%的券商股中，半数以上为大型券商。

    截至周一，证券公司指数（399975）市净率PB值为1.86，处于历史47.24%估值百分位。