一、2019年第三季度基金评级报告

1. 市场概况回顾

1.1 基础市场

　　三季度A股呈现震荡盘整态势，截至9月30日，上证综指下跌2.47%，深成指上涨2.92%，沪深300下跌0.29%，中小板指上涨5.62%，创业板指上涨7.68%；港股市场出现大幅下跌，恒生指数下跌8.58%，恒生中国企业指数下跌6.26%。整体来看，本季度市场风格有所分化，由于国内经济始终面临内部下行压力以及外部不确定性，钢铁、房地产、建筑等行业普遍不受到投资者看好，资金主要流向以电子、计算机、医药等行业板块为首的中小盘个股。

　　对债券市场而言，由于美国正式开启降息周期为我国货币政策打开了一定的宽松空间，本季度政策面偏暖，流动性合理充裕，债券收益率经过短暂上行后回落，整体相比上季度末有所下行；各等级信用债之间的利差进一步压缩，企业融资成本暂未得到实质性降低，但破产制度的完善有利于市场长期健康发展。转债方面，部分与正股走势关系密切的转债出现冲高回落，更偏重债性的品种则维持低位盘整。 1.2 基金市场

　　根据济安金信基金评价中心统计数据显示，截至三季度末，公募基金行业在管各类型基金产品共计5841只,资产总规模为13.58万亿，较二季度末增长0.3万亿。其中，货币型占比仍然超过50%，但该比例从一季度末的56.5%下降至本季度的51.75%，今年来一直处于不断下降当中；此外各类债券型基金（包括纯债型、一级债型和二级债型基金）、混合型基金以及指数型基金的规模占比也较上季度有所上升。

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中国公募证券投资基金2019年第三季度评级报告.pdf